Holmarcom est le holding de la famille Bensalah, l'un des grands groupes familiaux du Maroc. Créé en 1978, il réunit une vingtaine de sociétés : l'eau minérale d'Oulmès, les assurances AtlantaSanad, la banque Crédit du Maroc, la distribution Somathes, l'aviation avec Air Arabia Maroc. Mohamed Hassan Bensalah, fils du fondateur, le préside depuis 1993. En avril 2026, Holmarcom a signé avec BNP Paribas l'acquisition des 67 % de la BMCI, la plus grosse opération bancaire du groupe à ce jour.
Holmarcom, une holding de famille née en 1978
Le nom Holmarcom vient de Holding Marocaine Commerciale et Financière, la dénomination complète qui apparaît encore dans les convocations d'assemblée des filiales cotées. Le siège se trouve au 20, rue Mustapha El Maani, à Casablanca. La holding est créée en 1978, mais l'activité de la famille commence plus tôt : feu Abdelkader Bensalah rachète des participations dans les années 1960 et 1970, au moment où le Royaume marocanise son économie. Il figure parmi les signataires du Manifeste de l'Indépendance, rappelle le magazine Les 500.
Abdelkader Bensalah meurt en 1993. Son fils Mohamed Hassan Bensalah prend la présidence et restructure l'ensemble avant de relancer la croissance par des alliances. Il occupe toujours la fonction de président-directeur général, entouré de sa mère Latifa Bensalah, vice-présidente, et de ses sœurs Miriam Bensalah-Chaqroun, Kenza et Fatima-Zahra, administratrices de plusieurs filiales selon Médias24, qui a publié en décembre 2022 un portrait du groupe.
Diversifier dès les années 1970 : de l'eau aux assurances
La méthode du fondateur tient en une phrase : ne jamais dépendre d'un seul métier. Dans les années 1970, le groupe prend les Eaux Minérales d'Oulmès, le Comptoir Métallurgique Marocain, Orbonor Textile et Orbonor Céréales. Au début de la même décennie, il pénètre l'assurance avec le rachat de l'Entente, d'Al Amane et d'Atlanta. Ces reprises posent les deux piliers actuels du groupe : l'industrie agroalimentaire et l'assurance.
La seconde génération ajoute l'aviation et la distribution. Régional Air Lines est lancée en 1996 et vole dès juillet 1997, première compagnie privée marocaine ; Sanad est rachetée en 1999, Orbonor Céréales créée en 2001, Pepsi est réintroduit sur le marché marocain en 2003, Somathes achetée en 2006. Atlanta passe en bourse en 2007, Air Arabia Maroc démarre en 2009. En 2020, Atlanta et Sanad fusionnent pour former AtlantaSanad. Deux ans plus tard vient le tour du Crédit du Maroc.
Les quatre pôles du groupe Holmarcom
Le groupe se présente autour de quatre pôles : Finance, Agro-industrie, Distribution et Logistique, Immobilier. C'est la structure annoncée à la fois dans ses rapports financiers déposés à l'AMMC et sur son site institutionnel, qui ajoute une activité de transport aérien en complément.
L'agro-industrie regroupe les eaux minérales, le thé, les snacks et les ingrédients alimentaires, avec des marques comme Sidi Ali et Oulmès. La logistique et la distribution passent par Somathes, YellowRock lancée en 2011, ou encore téléPLUS en 2020. L'immobilier compte Captingis et Manazil Développement, plus un projet engagé au Sénégal en 2013.
Le pôle finance du groupe Holmarcom
Le pôle finance regroupe l'assurance, la banque et un holding dédié, Holmarcom Finance Company.
AtlantaSanad, 6,05 milliards de dirhams en 2025
Née le 1er juin 2020 de la fusion d'Atlanta et de Sanad, AtlantaSanad clôture 2025 avec un chiffre d'affaires de 6,05 milliards de dirhams, en progression de 15 %, et un résultat net de 466 millions. Ces chiffres figurent dans le rapport financier annuel déposé à l'AMMC et ont été reprises par Atlas Magazine. La compagnie affirme une part de marché de 9,4 % sur un marché marocain de 64,3 milliards de primes, selon le classement publié par Le Matin, qui en fait l'assureur à la progression la plus rapide du pays. L'histoire de la fusion Atlanta-Sanad est racontée dans notre article sur Atlanta Sanad. Le réseau compte plus de 370 points de vente exclusifs et 300 courtiers, avec une distribution via Crédit du Maroc et CIH Bank.
Le Crédit du Maroc racheté en deux tranches
BNP Paribas n'est pas le premier actionnaire étranger à partir : le Crédit du Maroc était détenu par Crédit Agricole. Le groupe Holmarcom achète 63,7 % du capital en décembre 2022, puis les 15 % restants en juin 2024, ce qui porte sa participation à 78,7 %. Une introduction en bourse de 11,3 % du capital, réalisée en novembre 2024, laisse Holmarcom Finance Company à 67,4 % avec un flottant supérieur à 20 %. L'histoire complète de la banque est détaillée dans notre portrait du Crédit du Maroc. En 2025, la banque affiche un produit net bancaire de 3 568 millions de dirhams, en hausse de 8 %, et un résultat net part du groupe de 864 millions, en progression de 16,5 %, selon ses résultats publiés en février 2026 et rapportés par Le360 et Les Éco.
Holmarcom Finance Company et le rachat de la BMCI
Le 12 décembre 2025, BNP Paribas annonce des discussions exclusives avec Holmarcom Finance Company. L'accord est signé le 29 avril 2026 : HFC rachète les 67 % que BNP Paribas détient dans la Banque Marocaine pour le Commerce et l'Industrie. La réalisation est attendue au quatrième trimestre 2026, sous réserve des autorisations de Bank Al-Maghrib et du Conseil de la Concurrence. Un partenariat commercial de long terme accompagne la cession, pour que les clients entreprises de BNP Paribas au Maroc restent servis. La BMCI comptait 235 agences à fin 2025, précise Les Éco.
Holmarcom Finance Company ne joue pas seul : la Société Financière Internationale, la branche du groupe Banque mondiale, est entrée dans son capital en avril 2025, comme le rappelle le communiqué du groupe et le rapport financier annuel d'AtlantaSanad. L'objectif affiché est de construire un groupe financier intégré à vocation panafricaine.
Les marques présentes chez les Marocains
Les Eaux Minérales d'Oulmès, créée en 1933 et cotée à Casablanca, produit Sidi Ali, Oulmès, Ain Atlas et Bahia. Elle affiche un chiffre d'affaires social de 3 195,8 millions de dirhams en 2025, en progression de 11,2 %, et un résultat net de 112,3 millions, selon son communiqué du 4 mars 2026 déposé à l'AMMC, confirmé par Financial Afrik. Elle a accompagné la CAN 2025 en tant qu'eau officielle avec Sidi Ali.
Côté distribution, Somathes dessert les enseignes du groupe ; Dénia Holding produit chips et fruits secs. La participation dans Air Arabia Maroc vient de Régional Air Lines, qui a apporté ses licences en 2009 en échange de 40 % du capital de la filiale émiratie. La Fondation Abdelkader Bensalah porte le nom du fondateur, et la Galerie H soutient l'artisanat.
Les chiffres clés de Holmarcom
- Création de la holding : 1978, selon Wikipédia, le site du groupe et son profil LinkedIn.
- Effectifs : plus de 3 500 collaborateurs sur le site du groupe, 6 000 après le rachat du Crédit du Maroc selon Médias24 en décembre 2022.
- Sociétés : une vingtaine d'entreprises, dont trois cotées à la Bourse de Casablanca : Oulmès, AtlantaSanad et Crédit du Maroc.
- Chiffre d'affaires : plus de 11 milliards de dirhams en 2021, selon Médias24 ; le groupe ne publie pas de comptes consolidés.
- Implantation : Maroc, Sénégal, Côte d'Ivoire et Bénin, quatre pays africains selon son site.
À suivre, donc, le rachat de la BMCI : la transaction doit se clore au quatrième trimestre 2026 si Bank Al-Maghrib et le Conseil de la Concurrence donnent leur feu vert. Ce serait la deuxième banque du portefeuille Holmarcom, après le Crédit du Maroc.
Questions fréquentes sur Holmarcom
Qui dirige le groupe Holmarcom aujourd'hui ?
Mohamed Hassan Bensalah est président-directeur général depuis 1993, année du décès de son père, le fondateur Abdelkader Bensalah. La direction générale quotidienne est assurée par Karim Chiouar, directeur général délégué depuis janvier 2009, après une carrière passée dans la banque, notamment chez Attijariwafa bank et Crédit Agricole du Maroc. Le conseil d'administration comprend également Latifa Bensalah, vice-présidente, et les sœurs du président.
Quel est le chiffre d'affaires de Holmarcom ?
Le groupe familial ne publie pas de comptes consolidés. Médias24 rapportait plus de 11 milliards de dirhams de chiffre d'affaires pour 2021. Les filiales cotées donnent une idée du périmètre en 2025 : AtlantaSanad à 6,05 milliards de dirhams, les Eaux Minérales d'Oulmès à 3 196 millions au niveau social, et un produit net bancaire de 3 568 millions pour le Crédit du Maroc.
Le groupe Holmarcom est-il coté en bourse ?
Non, la holding familiale n'est pas cotée. Trois filiales le sont à la Bourse de Casablanca : les Eaux Minérales d'Oulmès, AtlantaSanad Assurance et le Crédit du Maroc, ce dernier détenant un flottant de plus de 20 % depuis son introduction en bourse de novembre 2024.
